পোর্টফলিও বৈচিত্র্যকর করলে সাধারণত কোন ঝুঁকি কমে?

পোর্টফলিও বৈচিত্র্যকরণ (Portfolio Diversification) হলো বিনিয়োগের ঝুঁকি কমানোর একটি কৌশল, যেখানে একজন বিনিয়োগকারী বিভিন্ন ধরনের সম্পদে তার অর্থ বিনিয়োগ করেন। এর মূল উদ্দেশ্য হলো কোনো একটি নির্দিষ্ট সম্পদের অপ্রত্যাশিত মন্দা বা খারাপ পারফরম্যান্সের কারণে পুরো পোর্টফলিওর উপর নেতিবাচক প্রভাব হ্রাস করা।

ঝুঁকিকে প্রধানত দুটি ভাগে ভাগ করা যায়:

    
• পদ্ধতিগত ঝুঁকি (Systematic Risk) বা বাজার ঝুঁকি (Market Risk): এই ঝুঁকি বাজারের সামগ্রিক পরিবর্তন, যেমন অর্থনীতিতে মন্দা, সুদের হারের পরিবর্তন, রাজনৈতিক অস্থিরতা ইত্যাদি কারণে সৃষ্টি হয়। এটি কোনো একক কোম্পানি বা শিল্পকে প্রভাবিত করে না, বরং পুরো বাজারকে প্রভাবিত করে। পোর্টফলিও বৈচিত্র্যকরণের মাধ্যমে এই ঝুঁকি কমানো যায় না।
    
• অপদ্ধতিগত ঝুঁকি (Unsystematic Risk) বা কোম্পানি ঝুঁকি (Company-specific Risk): এই ঝুঁকি কোনো নির্দিষ্ট কোম্পানি বা শিল্পের সাথে সম্পর্কিত। যেমন, একটি কোম্পানির ব্যবস্থাপনা পরিবর্তন, নতুন পণ্যের ব্যর্থতা, শ্রমিক ধর্মঘট, বা কাঁচামালের সরবরাহ ব্যাহত হওয়া ইত্যাদি। এই ধরনের ঝুঁকি বিভিন্ন কোম্পানির সম্পদে বিনিয়োগের মাধ্যমে কমানো সম্ভব, কারণ একটি কোম্পানির খারাপ খবর অন্য কোম্পানির উপর প্রভাব নাও ফেলতে পারে, ফলে একে অপরের ক্ষতিপূরণ করতে পারে।

সুতরাং, পোর্টফলিও বৈচিত্র্যকর করলে সাধারণত কোম্পানি ঝুঁকি (Company-specific risk) বা অপদ্ধতিগত ঝুঁকি কমে আসে। কারণ, বিভিন্ন ধরনের সম্পদ একত্রিত করে স্বতন্ত্র সম্পদের নির্দিষ্ট ঝুঁকিগুলো একে অপরকে ভারসাম্যপূর্ণ করে তোলে।

অন্যান্য বিকল্পগুলো হলো:

    
• বাজার ঝুঁকি: এটি পদ্ধতিগত ঝুঁকি এবং বৈচিত্র্যকরণের মাধ্যমে কমানো যায় না। এটি পুরো বাজারকে প্রভাবিত করে এবং বিনিয়োগকারীকে এই ঝুঁকি বহন করতেই হয়।
    
• আর্থিক ঝুঁকি: এটি সাধারণত কোম্পানির ঋণ পরিশোধের সক্ষমতা সম্পর্কিত ঝুঁকি। যদিও বৈচিত্র্যকরণ পরোক্ষভাবে পোর্টফলিওর আর্থিক স্থিতিশীলতা বাড়ায়, তবে সরাসরি "কোম্পানি ঝুঁকি" (অর্থাৎ অপদ্ধতিগত ঝুঁকি) কমানোটাই বৈচিত্র্যকরণের মূল লক্ষ্য যখন আমরা স্বতন্ত্র সম্পদের নির্দিষ্ট ঝুঁকি নিয়ে কাজ করি।
    
• মোট ঝুঁকি: পোর্টফলিও বৈচিত্র্যকরণ মোট ঝুঁকি হ্রাস করে, তবে এটি অপদ্ধতিগত ঝুঁকি কমানোর মাধ্যমেই মোট ঝুঁকি হ্রাস করে। তাই "কোম্পানি ঝুঁকি" হলো সেই নির্দিষ্ট উপাদান যা সরাসরি বৈচিত্র্যকরণের মাধ্যমে কমে।

তাই, সবচেয়ে উপযুক্ত উত্তর হলো কোম্পানি ঝুঁকি, যা অপদ্ধতিগত ঝুঁকির একটি অংশ এবং বৈচিত্র্যকরণের মাধ্যমে হ্রাসযোগ্য।