যদি কর হ্রাস পায়, ঋণের খরচ প্রকৃত অর্থে -

ঋণের প্রকৃত করচ (After-tax cost of debt) নির্ধারণের ক্ষেত্রে করের ভূমিকা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। কোম্পানিগুলো সাধারণত তাদের ঋণের সুদের ব্যয়ের উপর কর রেয়াত (tax shield) পেয়ে থাকে, যার অর্থ হলো সুদের ব্যয় তাদের করযোগ্য আয় থেকে বাদ দেওয়া যায়। এর ফলে ঋণের প্রকৃত খরচ কমে আসে।

আফটার-ট্যাক্স কস্ট অব ডেট (After-tax cost of debt) নিম্নলিখিত সূত্র ব্যবহার করে গণনা করা হয়:

আফটার-ট্যাক্স কস্ট অব ডেট = প্রি-ট্যাক্স কস্ট অব ডেট × (1 – ট্যাক্স রেট)

এই সূত্রানুসারে, যদি করের হার (Tax Rate) হ্রাস পায়, তাহলে (1 – ট্যাক্স রেট) অংশটির মান বৃদ্ধি পাবে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি প্রি-ট্যাক্স কস্ট অব ডেট 10% হয়:

    
• যদি ট্যাক্স রেট 30% হয়: আফটার-ট্যাক্স কস্ট = 10% × (1 - 0.30) = 10% × 0.70 = 7%
    
• যদি ট্যাক্স রেট কমে 20% হয়: আফটার-ট্যাক্স কস্ট = 10% × (1 - 0.20) = 10% × 0.80 = 8%

সুতরাং, যখন করের হার কমে যায়, তখন কর রেয়াত কম পাওয়া যায় এবং ঋণের প্রকৃত করচ (after-tax cost of debt) বৃদ্ধি পায়।