যদি বাট্রার হার =K হয়, তবে নিচের কোনটি সঠিক?

নিট বর্তমান মূল্য (Net Present Value - NPV) এবং অভ্যন্তরীণ আয়ের হার (Internal Rate of Return - IRR) হলো মূলধন বাজেটিং (Capital Budgeting) এর দুটি গুরুত্বপূর্ণ কৌশল, যা কোনো বিনিয়োগ প্রকল্পের লাভজনকতা মূল্যায়নে ব্যবহৃত হয়। ডিসকাউন্ট রেট (Discount Rate), যা প্রশ্নে 'K' দ্বারা প্রকাশ করা হয়েছে, এর সাথে NPV এবং IRR এর সম্পর্কটি নিম্নরূপ:

    
• যখন K = IRR: অভ্যন্তরীণ আয়ের হার (IRR) হলো সেই ডিসকাউন্ট রেট, যেখানে একটি প্রকল্পের নিট বর্তমান মূল্য (NPV) শূন্য হয়। অর্থাৎ, যদি প্রকল্পের ডিসকাউন্ট রেট (K) প্রকল্পের IRR এর সমান হয়, তবে NPV = 0 হবে। এটি নির্দেশ করে যে প্রকল্পটি তার প্রয়োজনীয় আয়ের হার (Required Rate of Return) অর্জন করছে।
    
• যখন K > IRR: যদি ডিসকাউন্ট রেট (K) অভ্যন্তরীণ আয়ের হার (IRR) এর চেয়ে বেশি হয়, তবে এর অর্থ হলো আমরা প্রকল্পের ভবিষ্যৎ নগদ প্রবাহকে (Future Cash Flows) প্রকল্পের প্রকৃত উপার্জনের হারের চেয়ে বেশি হারে বাট্টা করছি। এর ফলে, নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য কমে যাবে এবং প্রকল্পের নিট বর্তমান মূল্য (NPV) ঋণাত্মক (Negative) হবে, অর্থাৎ NPV < 0 হবে। একটি ঋণাত্মক NPV নির্দেশ করে যে প্রকল্পটি তার প্রয়োজনীয় আয়ের হার অর্জন করতে পারবে না।
    
• যখন IRR > K: যদি অভ্যন্তরীণ আয়ের হার (IRR) ডিসকাউন্ট রেট (K) এর চেয়ে বেশি হয়, তবে এর অর্থ হলো প্রকল্পটি তার প্রয়োজনীয় আয়ের হারের চেয়ে বেশি হারে আয় করতে সক্ষম। এই ক্ষেত্রে, প্রকল্পের নিট বর্তমান মূল্য (NPV) ধনাত্মক (Positive) হবে, অর্থাৎ NPV > 0 হবে। একটি ধনাত্মক NPV নির্দেশ করে যে প্রকল্পটি গ্রহণ করা লাভজনক হবে।

উপরোক্ত আলোচনা অনুযায়ী, প্রথম দুটি বিকল্প সঠিক:

    
1. যখন K=IRR, NPV=0 (সঠিক)
    
2. যখন K>IRR, NPV<0 (সঠিক)
    
3. যখন IRR>K, NPV<0 (এটি ভুল, কারণ IRR>K হলে NPV>0 হবে)

যেহেতু বিকল্প ১ এবং ২ উভয়ই সঠিক, তাই সঠিক উত্তর হবে 'ক' ও 'খ' উভয়ই।