সম্পদ সর্বাধিকরণ ধারণায় বিবেচনা করা হয়-

i. কারবারের নগদ মুনাফা

ii. অর্থের সময়মূল্য 

iii. সকল নগদ ও অনগদ প্রবাহ

নিচের কোনটি সঠিক?

সম্পদ সর্বাধিকরণ (Wealth Maximization) হলো কারবারের এমন একটি লক্ষ্য যেখানে শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ বা শেয়ারের বাজার মূল্য সর্বোচ্চকরণের উপর জোর দেওয়া হয়। এটি আর্থিক ব্যবস্থাপনার একটি আধুনিক ও গ্রহণযোগ্য ধারণা। এই ধারণায় নিম্নলিখিত বিষয়গুলি বিবেচনা করা হয়:

    
• কারবারের নগদ মুনাফা (Cash profit of the business): সম্পদ সর্বাধিকরণ কেবলমাত্র হিসাবগত মুনাফার (accounting profit) পরিবর্তে প্রকৃত নগদ প্রবাহের (actual cash flow) উপর অধিক গুরুত্ব দেয়। একটি কারবারের ভবিষ্যৎ নগদ প্রবাহের পরিমাণ ও ধারাবাহিকতা যত বেশি হবে, তার বাজার মূল্য এবং ফলস্বরূপ শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ ততই বৃদ্ধি পাবে। এখানে 'নগদ মুনাফা' বলতে সেই নগদ প্রবাহকে ইঙ্গিত করা হচ্ছে যা সম্পদ সৃষ্টিতে ভূমিকা রাখে।
    
• অর্থের সময়মূল্য (Time value of money): এটি সম্পদ সর্বাধিকরণের একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ উপাদান। ভবিষ্যৎ নগদ প্রবাহকে বর্তমান মূল্যে (Present Value) রূপান্তর করার জন্য অর্থের সময়মূল্য ধারণাটি ব্যবহার করা হয়। আজকের এক টাকার মূল্য ভবিষ্যতের এক টাকার চেয়ে বেশি, কারণ আজকের টাকা বিনিয়োগ করে সুদ বা মুনাফা অর্জন করা সম্ভব। তাই, বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় এবং কারবারের মূল্য নির্ধারণে অর্থের সময়মূল্য বিবেচনা করা অপরিহার্য।
    
• সকল নগদ ও অনগদ প্রবাহ (All cash and non-cash flows): সম্পদ সর্বাধিকরণের মূল ফোকাস হলো নগদ প্রবাহের উপর। অবচয় (depreciation) এর মতো অনগদ খরচগুলি (non-cash expenses) হিসাবগত মুনাফাকে প্রভাবিত করলেও সরাসরি নগদ প্রবাহকে প্রভাবিত করে না। সম্পদ সর্বাধিকরণে সাধারণত প্রকৃত নগদ প্রবাহই (cash flows) সরাসরি কারবারের মূল্য নির্ধারণে ব্যবহৃত হয়।

উপরোক্ত আলোচনা থেকে বোঝা যায় যে, সম্পদ সর্বাধিকরণ ধারণায় কারবারের নগদ মুনাফা (নগদ প্রবাহ হিসেবে) এবং অর্থের সময়মূল্য উভয়ই বিবেচনা করা হয়, কিন্তু সকল নগদ ও অনগদ প্রবাহ নয়, বরং মূলত নগদ প্রবাহকে গুরুত্ব দেওয়া হয়।

সুতরাং, i ও ii সঠিক।