ব্যবসায় অর্থায়ন বলতে একটি ব্যবসায় সুষ্ঠুভাবে পরিচালনা করতে কী পরিমাণ মূলধন প্রয়োজন, কোন কোন উৎস হতে তা সংগ্রহ করতে হবে এবং কোন কোন খাতে তা বিনিয়োগ করা হবে ইত্যাদি। বিষয়সমূহকে বোঝায়।
মুনাফা সর্বাধিকরণ বলতে কোনো ফার্ম বা প্রতিষ্ঠানের মুনাফা বৃদ্ধি করাকে বোঝায়।
মুনাফাকে প্রতিষ্ঠানের আর্থিক দক্ষতার মাপকাঠি হিসেবে বিবেচনা করা হয়। সাধারণত বিক্রয় বৃদ্ধি করে, খরচ কমিয়ে এবং পণ্যের মূল্য বৃদ্ধি করে প্রতিষ্ঠানের মুনাফা সর্বাধিকরণ করা যায়। মুনাফা সর্বাধিকরণ ধারণাটিতে অর্থের সময়মূল্য বিবেচনা করা হয় না।
উদ্দীপকের মি. রহমান তারল্য সংকটে নানাবিধ সমস্যার সম্মুখীন হন।
প্রতিষ্ঠানের তারল্য বলতে চলতি সম্পদ হতে চলতি দায় পরিশোধের ক্ষমতাকে বোঝায়। একটি প্রতিষ্ঠানে যদি নগদ অর্থ বা তারল্য কম থাকে প্রতিষ্ঠান পাওনাদারদের অর্থ ঠিকমতো পরিশোধ করতে পারে না। যার ফলে প্রতিষ্ঠানের সুনাম ক্ষুণ্ণ হয়।
উদ্দীপকের মি. রহমান কোম্পানির মোট মূলধনের প্রায় সম্পূর্ণ অর্থ দিয়ে কাঁচামাল কিনে রাখেন। যার ফলে প্রতিষ্ঠানটি নগদ অর্থ সংকটে ব্যাংক ও অন্যান্য পাওনাদারদের অর্থ পরিশোধে সমস্যার সম্মুখীন হয়েছিল। কারণ যেকোনো প্রতিষ্ঠানে ঋণ থাকে। নগদ অর্থ সংকটে প্রতিষ্ঠান ঋণের কিস্তি পরিশোধে ব্যর্থ হয়। ব্যাংক ছাড়াও প্রতিষ্ঠানে যারা শ্রমিক ও কর্মচারী হিসেবে কাজ করে তাদের বেতন ঠিকসময়ে পরিশোধ করতে প্রতিষ্ঠান সমস্যায় পড়ে। এছাড়া নির্দিষ্ট সময়ে বিনিময় বিলের অর্থ পরিশোধে তারল্য সংকটে প্রতিষ্ঠান ব্যর্থ হয়। এসব ক্ষেত্রে প্রতিষ্ঠানের সুনাম ক্ষুণ্ণ হয় এবং ব্যবসায় ক্ষতিগ্রস্ত হয়। - তাই বলা যায় মি. রহমান মূলত উল্লিখিত সমস্যার সম্মুখীন হয়েছিলেন।
অর্থায়নের তারল্য ও মুনাফা নীতি না মানায় মি. রহমানকে নানাবিধ সমস্যায় সম্মুখীন হতে হয়।
তারল্য ও মুনাফা নীতি অনুসারে প্রতিষ্ঠানকে তারল্য ও বিনিয়োগের মধ্যে ভারসাম্য রেখে আর্থিক ব্যবস্থাপনা করা আবশ্যক। দৈনন্দিন কার্য পরিচালনা করার জন্য যেমন নগদ অর্থ হাতে রাখা প্রয়োজন, অন্যদিকে মুনাফা অর্জনের জন্য সেই অর্থ বিনিয়োগ করাও প্রয়োজন।
উদ্দীপকের মি. রহমান কাঁচামালের মূল্য কম হওয়ায় অধিক মুনাফার আশায় তিনি কোম্পানির মোট মূলধনের প্রায় সম্পূর্ণ অর্থ দিয়ে কাঁচামাল কিনে রাখেন। ফলে প্রতিষ্ঠানটি বিভিন্ন সমস্যার সম্মুখীন হতে হয়। কারণ প্রতিষ্ঠানটি নগদ অর্থ সংকটে ভোগে।
উদ্দীপকের মি. রহমান যদি তারল্য ও মুনাফা নীতি অনুসরণ করে পর্যাপ্ত পরিমাণ নগদ অর্থ হাতে রেখে চলতি সম্পত্তিতে বিনিয়োগ করত তবে তাকে তারল্য সমস্যার সম্মুখীন হতে হতো না। কারণ তারল্য ও মুনাফা নীতি অনুযায়ী প্রতিষ্ঠান এমনভাবে আর্থিক কার্যক্রম নিয়ন্ত্রণ করে যেন সকল ধরনের দেনা-পাওনা যথাসময়ে পরিশোধ করা যায় আবার বিনিয়োগও কাম্য পরিমাণ হয়। সুতরাং, বলা যায়, অর্থায়নে তারল্য ও মুনাফা নীতি না মানায় মি. রহমানকে সমস্যার সম্মুখীন হতে হয়।
Related Question
View Allব্যবসায় অর্থায়ন বলতে একটি ব্যবসায় সুষ্ঠুভাবে পরিচালনা করতে কী পরিমাণ মূলধন প্রয়োজন, কোন কোন উৎস হতে তা সংগ্রহ করতে হবে এবং কোন কোন খাতে তা বিনিয়োগ করা হবে ইত্যাদি বিষয়সমূহকে বোঝায়।
ব্যয় সিদ্ধান্তের অপর নাম হলো বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত।
সাধারণত একজন আর্থিক ব্যবস্থাপককে দুই ধরনের সিদ্ধান্ত নিতে হয়। তার মধ্যে ব্যয় সিদ্ধান্ত একটি। কোনো খাতে বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নেওয়াকেই ব্যয় সিদ্ধান্ত বলে। যেমন- কোনো ব্যবসায় প্রতিষ্ঠান যদি তাদের কার্যক্রম অব্যাহত রাখার জন্য একটি মেশিন কেনার সিদ্ধান্ত নেয় তাহলে সেটি ব্যয় সিদ্ধান্ত বা বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত।
উদ্দীপকে আলফা লি. কর্তৃক অনুসৃত অর্থায়নের নীতিটি হলো পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়ন নীতি। পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়ন নীতি বলতে বোঝায় ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারী শুধু একটি প্রকল্পে অর্থ বিনিয়োগ না করে একাধিক প্রকল্পে অর্থ বিনিয়োগ করবে যাতে ঝুঁকি বণ্টিত হয় ও হ্রাস পায়। কারণ একটি প্রকল্পে অর্থ বিনিয়োগ করলে সেক্ষেত্রে ঝুঁকি হ্রাসের সুযোগ থাকে না।
উদ্দীপকের আলফা লি. তার অর্থ বিভিন্ন প্রকল্পে বিনিয়োগ করেছেন। কিছু প্রকল্প ঝুঁকিযুক্ত এবং কিছু প্রকল্প ঝুঁকিমুক্ত। সেক্ষেত্রে উক্ত প্রতিষ্ঠান কোনো প্রকল্প থেকে প্রত্যাশিত মুনাফা অর্জন করতে না পারলে কিংবা ক্ষতি হলে অন্য প্রকল্প থেকে তা পুষিয়ে নেওয়া সম্ভব হবে। এছাড়া একাধিক প্রকল্পে বিনিয়োগ করায় একটি প্রকল্পের মূলধন ক্ষতিগ্রস্ত হলেও প্রতিষ্ঠান দেউলিয়া হতে হবে না। তাই নিঃসন্দেহে বলা যায়, আলফা লি. অর্থায়নের পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যায়ন নীতি অনুসরণ করেছে।
উদ্দীপকের বেটা লি. কর্তৃক গৃহীত অর্থায়নের নীতিসমূহ হলো ঝুঁকি ও মুনাফা নীতি এবং তারল্য ও মুনাফা নীতি।
ঝুঁকি ও মুনাফা নীতি অনুসারে বিনিয়োগ যত ঝুঁকিপূর্ণ হবে প্রত্যাশিত মুনাফার হার তত বেশি হবে। অন্যদিকে, তারল্য ও মুনাফা নীতি অনুসারে চলতি ব্যয় বহনের জন্য পর্যাপ্ত পরিমাণ নগদ অর্থ বা তরল সম্পদ রেখে মুনাফার প্রত্যাশায় অবশিষ্ট অর্থ বিনিয়োগ করা হয়। এর । ফলে অসচ্ছলতার ঝুঁকি হ্রাস পায়।
উদ্দীপকের বেটা লি, কাম্য পরিমাণ নগদ অর্থ রেখে অবশিষ্ট অর্থ অলস না রেখে কারবারে বিনিয়োগ করায় বলা যায় প্রতিষ্ঠানটি তারল্য ও মুনাফা নীতির যথাযথ অনুসরণ করে। অন্যদিকে প্রতিষ্ঠানটি অধিক মুনাফার প্রত্যাশায় অধিক ঝুঁকি নিয়ে একটি প্রকল্পে বিনিয়োগ করায় বলা যায়, ঝুঁকি ও মুনাফা নীতি অনুসরণ করেছে।
তারল্য ও মুনাফা নীতির সাথে ঝুঁকি ও মুনাফা নীতির পারস্পরিক । সম্পর্ক রয়েছে। যেমন- কোনো প্রতিষ্ঠান তারল্যের পরিমাণ বৃদ্ধি করলে মুনাফার হার কমে যায় এবং অসচ্ছলতাজনিত ঝুঁকি হ্রাস পায়। কারণ চলতি ব্যয় বহনের অক্ষমতা থেকে অসচ্ছলতাজনিত ঝুঁকির সৃষ্টি হয়। আবার তারল্যের পরিমাণ কম থাকলে মুনাফার হার বৃদ্ধি পায় এবং অসচ্ছলতাজনিত ঝুঁকিও বৃদ্ধি পায়। তাই তারল্য ও মুনাফা উভয়ের মধ্যে সমন্বয়সাধন করে সিদ্ধান্ত নিতে হয়, যেন অসচ্ছলতাজনিত ঝুঁকি সৃষ্টি না হয়। সুতরাং বলা যায়, বেটা লি. কর্তৃক । গৃহীত অর্থায়নের নীতিসমূহের মধ্যে তুলনামূলক সম্পর্ক বিদ্যমান।
সরকারি অর্থায়ন বলতে সরকারের বার্ষিক ব্যয় কোন কোন খাতে কী পরিমাণ হবে এবং সেই অর্থ কোন কোন উৎস হতে সংগ্রহ করা হবে তা নির্ধারণ করাকে বোঝায়।
সম্পদ সর্বাধিকরণ বলতে কোম্পানির শেয়ারের বাজারমূল্য বৃদ্ধিকরণকে বোঝায়।
শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ সর্বাধিকরণ ফার্মের একটি উল্লেখযোগ্য লক্ষ্য। ফার্মের মালিকদের সম্পদ পরিমাণ করা হয় শেয়ারের বর্তমান বাজারমূল্য দ্বারা। সম্পদ সর্বাধিকরণে অর্থের সময় মূল্য, নগদ প্রবাহ ও ঝুঁকি বিবেচনা করা হয়।
১ ক্লিকে প্রশ্ন, শীট, সাজেশন ও
অনলাইন পরীক্ষা তৈরির সফটওয়্যার!
শুধু প্রশ্ন সিলেক্ট করুন — প্রশ্নপত্র অটোমেটিক তৈরি!
Related Question
Complete Exam
Preparation
Learn, practice, analyse and improve
